近日，许多企业相继发布一季度财报或预报。受疫情影响，食品行业也受到 了不小的冲击，那么这些上市公司在疫情下的市场表现究竟如何？未来会呈现怎样的行业走势？

乳品：Q1亏损成常态

西部牧业：Q1预计亏损600万元—200万元

4月9日，西部牧业发布2020年一季报业绩预告称，受新冠肺炎疫情等影响，预计公司净利亏损600万元—200万元。

西部牧业称，一季度预亏主要原因为公司全资子公司西牧乳业受疫情影响，集中生产较大数量大包全脂乳粉，液态奶等代工产品产量同比下降，无法释放产能，导致营业收入下降形成亏损；子公司泉牲牧业受原材料涨价影响，一季度利润有所下降；预计第一季度非经常性损益对净利润影响约为-60万元。

新乳业：Q1预计亏损2200万元—2700万元

新乳业4月15日午间发布业绩预告，预计一季度亏损2200万元—2700万元，较去年同期盈利2264.11万元。

新乳业表示，在疫情影响下，部分终端网点关闭，小区、社区封闭，学校延迟开学等，对公司学生奶渠道、订奶上户渠道和部分经销商渠道的短期动销和收入带来负面影响。为应对疫情，保障市场供应和员工安全，公司加大对疫情防控物资的投入；加大对一线人员的保险和补贴投入；并积极履行社会责任，向多家医院、社区、慈善机构及政府机构捐赠产品和物资。通常情况下，公司的业绩呈现季节性波动的特点，一季度业绩占比全年较小。2020年一季度叠加春节和疫情的影响，导致出现亏损的情形。

新乳业称，公司采取了一系列积极的措施应对疫情影响，包括加大线上营销和新零售渠道的拓展；大力推动无接触订奶到户；快速推出富含免疫球蛋白和乳铁蛋白的鲜奶新品；加快推动企业数字化转型等。这一系列措施对公司经营恢复产生了积极作用，终端表现持续向好。截至3月末，学校渠道尚未复学，公司市场奶销售已恢复至正常水平。

燕塘乳业：预计Q1净利下滑超9成

4月14日下午，广东燕塘乳业股份有限公司发布2020年第一季度业绩预告。预告显示，2020年1月1日—2020年3月31日期间，公司实现归属于上市公司股东的净利润76.57万元—98.45万元，较上年同期的1093.95万元下滑93%至91%。

对此，燕塘乳业在公告中表示，在疫情影响下，各地加强防疫管控，公共交通受阻、人民出行意愿降低、学校延迟开学，乳制品终端需求受到一定抑制，致使公司一季度营业收入有所下降；且在此期间，为保障公司生产经营不受影响，公司为员工提供抗疫防护物资。相关费用的增加，对净利润下降构成一定的影响。

此外，其公告还指出，公司经营本身呈现一定季节性，通常一季度实现业绩占全年业绩的比重较低。

食评方点评： 乳品供需关系失衡，供应链冲击较大

在疫情影响下，人们对乳制品的需求变化是短期的，但是冲击所带来的不确定性以及消费者心中挥之不去的心理阴影，可能会带来消费的减少，继而影响到加工、生产以及进出口。

而目前尽力维持稳定的食品供应，将与减少的需求形成一段极不平衡的供需关系，这会对乳制品市场带来打击。

同时，乳业分析师宋亮分析：“疫情过后，奶价将呈现先降后升的趋势。”宋亮认为，疫情过后乳企将通过促销和增加使用复原乳等方式消化喷粉库存，造成市场上短期内供过于求，奶价下跌；从长期来看，由于一些奶源在疫情中退出，市场消费逐步恢复后，下半年会出现阶段性供不应求。

对企业而言，将加快推进实现渠道扁平化发展，从而进一步快速、高效、低成本实现产品销售，推动乳品新零售发展的探索和渠道变革。

方便速冻食品：居民宅家“抗疫”，迎来机会窗口期

三全食品：Q1净利预计增长520%—550%

4月8日，三全食品发布2020年第一季度业绩预告显示，预计报告期内三全食品归属于上市公司股东的净利润为2.49亿元—2.61亿元，同比增长520%—550%。

对于业绩增长的原因，三全食品在公告中表示，报告期内，该公司通过产品结构调整，渠道质量改善，利润率得到较好恢复。

此外，三全食品非经常性损益对净利润的影响金额预计为1.02亿元，其中主要为郑州全生农牧科技有限公司股权转让的相关收益。

海欣食品Q1净利润预增37.59%-83.45%

4月10日，海欣食品发布今年一季度业绩预告：2020年1月1日至2020年3月31日预计盈利1800万元—2400万元，上年同期盈利1308.28万元，同比增长37.59%—83.45%。

公司基于以下原因作出上述预测：报告期内公司积极调整销售渠道和产品结构，在外部需求增长和内部结构调整的双重效应下，一季度销售收入实现增长，毛利率水平提升，净利润增长。

双塔食品：Q1净利预计增长50%—90%

4月1日，烟台双塔食品股份有限公司(简称“双塔食品”)发布业绩预告称，今年第一季度，公司净利为5575.47 万元—7062.26万元，同比增长50%—90%。

双塔食品表示，疫情发生后，公司积极应对，在做好疫情防控工作的基础上，扎实推进复工复产，公司主营业务产品销售情况良好，一季度生产经营情况良好。

食评方点评：方便速冻食品井喷爆发，行业规模趁势壮大

受益于疫情期间家庭内就餐频次提高，方便速冻食品需求量快速增长，行业一季度利润增长确定性较强。

很显然，速冻食品行业正维持较快增长。野村东方国际指出，中国2018年速冻食品市场规模1143亿元人民币，过去5年复合年增长率为12%，明显高于全球。

事实上，未来国内速冻食品人均消费还有较大成长空间，驱动因素包括产品创新、生活节奏加快等，外卖流行也将提高B端对预制食品（速冻菜肴）的需求。

虽然此次疫情让速冻食品在线上频频断货，但实际上仍然也严重影响了企业的线下运营。同时也为速冻食品企业提供了新的消费趋势参考。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为：“目前，速冻食品企业正在加码高端产品布局，但是消费者培育难度较大。企业将速冻食品和外卖、餐饮等渠道进行嫁接的成功率较高。相反，传统商超渠道主流人群为中老年消费者，对速冻食品尤其高端速冻食品的兴趣不大。”

休闲食品：疫情影响明显，导致多家企业净利下滑

三只松鼠：Q1净利润预计下滑15.76%–28.6%

4月9日，三只松鼠发布2020年一季度业绩预告显示，预计实现归属于上市公司股东的净利润1.78亿—2.1亿元，比上年同期下降15.76%—28.6%。公司预计2020年第一季度非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响金额约300-350万元。

报告期内，公司持续推动产品升级、加强市场推广及全渠道并进策略，虽受到全国新冠疫情的影响，但公司通过多种举措保障了经营业务的稳步提升，一季度营收同比实现一定增长。

但受疫情影响，公司线下业务因客流不足导致营收大幅下降，线上业务因交通因素也产生了一定的影响，导致销售费用及固定费用摊销攀升，影响一季度净利润同比下降。

盐津铺子：Q1预计盈利同比增长75.52%-110.63%

2020年04月14日盐津铺子公布2020年第一季度业绩预告，预计盈利：5000万-6000万元，比上年同期增长：75.52%-110.63%

关于业绩增长的原因，公司说明如下：

1、公司于2017年2月8日上市后，经过战略转型优化调整并不断夯实基础，新的产品战略、渠道战略、区域拓展战略等已见成效，休闲零食第一曲线稳中有升，休闲烘焙第二曲线达到预期，坚果果干第三曲线正在培育，公司全渠道、全品项、全产业链的稳健经营策略经受了疫情影响的考验，整体营业收入保持正常增长。

2、公司注重规模与效益兼顾，短期效益和长期效益兼顾，坚持“高速发展、良性发展、持续发展”的高质量稳健发展路线，不断优化各项内部管理和资源配置，狠抓投入产出比，各项成本和费用管控日趋良性。

3、公司2019年限制性股票激励计划首次授予440万股后效果良好。公司自2019年5月起按权责发生制分月列支股份支付费用，2020年一季度共列支股份支付费用1,144.35万元（税前）。

好想你：Q1预计盈利同比下降70.63%—78.91%

4月14日晚间，好想你发布业绩预告显示：今年第一季度，好想你预计盈利2800万元—3900万元，比上年同期下降70.63%—78.91%，上年同期，好想你盈利1.33亿元。

好想你表示，本期归属于上市公司股东的净利润出现大幅下降，主要受新型冠状肺炎疫情影响。公司及上下游企业复工延迟，公司产品的生产和销售不能正常进行，线下门店暂停营业，线上销售物流受阻，导致经营业绩下降。目前随国内疫情得到控制，公司已逐步恢复正常经营状态。

食评方点评：“线上线下”双线经营优势凸显

回顾休闲零食市场，从1月开始受物流影响线上销售同比有所下降。自1月24日除夕开始，休闲食品的销售情况呈现出下滑状态。1月24日至1月30日，天猫平台休闲零售品类销售额的同比增幅仅为0.67%，而在1月31日至2月6日这一周更是出现了同比下降31.92%的情形。受益于自有物流的优势，京东平台的情况则相对乐观一些，在1月24日至1月30日、以及1月31日至2月6日的增幅尽管远不如节前一周，但较2019年同期依然有20.90%和18.84%的增长。

对此，有业内人士认为，零食企业已进入线上线下双线竞争，以及品类层面上的多元竞争，比如此次疫情期间，面包、饼干、坚果等休闲零食，都能更好的满足宅家生活的刚需。

但值得注意的是，疫情干扰是短期的，未来休闲食品的竞争主赛道仍然是“线上线下”双轨同步。

肉制品及其他

新希望六和：Q1预计盈利15亿元—16亿元

4月11日，新希望六和股份有限公司（以下简称“新希望六和”）公布，预计2020年第一季度盈利15亿元—16亿元，同比增长125.09%—140.1%。

新希望六和表示，业绩变动的主要原因有两个：

（一）报告期内，受非洲猪瘟疫情影响，国内生猪供需缺口较大，生猪销售价格持续上涨，同时公司生猪出栏量同比较大幅度提高，使得公司养猪产业利润同比大幅上涨。

（二）报告期内，公司积极应对新冠疫情及饲料市场行情变化，与上游供应商、下游养殖户等产业链伙伴形成紧密利益共同体，采取有效措施复工复产；充分共享公司产业间优势资源，加强饲料产品研发，输出综合服务，推进数字营销转型，持续提升饲料产业的产品力、采购力、制造力、服务力，饲料销量与利润均较同期有较大幅度增长。

温氏食品：Q1盈利18.92亿—18.97亿元

4月10日，温氏食品集团股份有限公司（下称“温氏股份”）发布2020年第一季度业绩预告称，预计报告期内盈利18.92亿—18.97亿元，同比增长510.90%—511.98%，其去年同期亏损4.6亿元。

对于业绩大幅增长，温氏股份表示，一季度公司肉猪(含毛猪和鲜品)销量225.26万头。受全国猪肉市场供给偏紧的影响，生猪价格较上年同期大幅上涨。公司肉猪售价同比上涨193.69%，销售收入同比增长17.13%，养猪业务获得较好的盈利回报，直接影响公司净利润同比扭亏为盈。

佳隆股份：Q1亏损950万—1150万元

4月10日晚间，广东佳隆食品股份有限公司发布2020年第一季度业绩预告。受新冠肺炎疫情、公司内部调整等因素影响，佳隆股份一季度净利润亏损950万元至1150万元。

佳隆股份表示，受新冠肺炎疫情影响，企业延迟复工，交通管制，市场消费需求阶段性下降，使得一季度营业收入同比下滑。尽管一季度公司内部销售费用、研发费用等有所下降，但下降的幅度远低于营业收入下降幅度。

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